茅台在股价和酒价齐齐下挫中，迎来了三季度营收和利润再创新高，为何下跌却还能增长呢？
10月25日，贵州茅台公布2024年三季度报告，今年前三季度营收高达1231.23亿，净利润608.28亿，同比分别增长16.91%和15.04%，其中茅台酒更是首次在前三季度销售突破1000亿，蝉联全球烈酒营收之冠。
但与此同时，茅台的股价却从2021年2月10日最高点的2608.59，跌到了今天（2024年10月29日）的1531.62，外加飞天茅台、龙茅生肖酒、彩釉珍品、散花飞天以及茅台1935这5款热度最高的茅台酒和茅台系列酒的价格却一直跌跌不休，有的是螺旋式的下跌，有的则是抛物线式的下跌。
其中最引人关注的就是飞天茅台和茅台1935，一个既是茅台的台柱，也是整个白酒圈的台柱，从最高的3000多一瓶跌倒2300左右了，而茅台1935的价格则更是从最高时的1700左右跌去了整整1000上下，现在市场价就700左右，比它的零售指导价1188也少了差不多400，以至于在昨天（也就是10月28日），茅台的直营平台i茅台更是直接将茅台1935从平台下架，如今就只剩500ml龙茅、375ml龙茅礼盒装和彩釉珍品3款还在继续采用申购制了，估计大概率是因为现在只有少的可怜的酒友会到i茅台申购它，茅台才迫不得已做出的这样一个调整，就看调整完之后还会不会重新上架。
而从以上同时进行的增长和下跌这两组矛盾的数据中，我们大致可以看出，出厂价从969提高到1169的飞天茅台，在2300左右的市场价下，依然还是有着很大的可操作空间，故此即便是在会搭售一些倒挂产品的情况下，绝大多数经销商应该还是对配额的茅台来者不拒，而这个过程中，要么是飞天茅台放的量更多了，要么是配额的其他茅台酒和茅台系列酒更多了，要么是两者都更多了，所以股价和市场价再怎么跌，茅台的出厂价没变，但出的量却更多了，自然而然就实现了营收和利润的增长。当然，还有一种可能便是茅台直营渠道的收入和利润进一步增加了。
我暂时没有相关的数据，但我感觉应该是两方面都有，既增加了总的出货量，又提高了直营的比重。
还有一点可以确定的则是，在这个过程中，经销商的利润相较于从前肯定是收缩了，甚至肯定还有部分经销商算上搭售的其他倒挂茅台酒和茅台系列酒，应该还亏钱了。
说到这里，我其实还是想表达一个观点，虽然各行各业大都存在厂家强制经销商接受搭售的现象，简单来说就是在让你进利润产品的情况下还必须得打款拿它们的新品或者不好卖的产品。但我想说的是：从来如此，便对么？难道依照茅台的品牌影响力，就不能大胆的跳出这种桎梏，去掉这种饱受诟病的搭售方式，改为去认真挑选真正看好你其他品的经销商来做呢？理论上，只有这样才是保证产品能长久顺价的最好方式呀。
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