入一剂及时的“强心针”。
10月25日，贵州茅台披露了2024年三季报：1-9月营业总收入1231.23亿元，同比增长16.91%；归属于上市公司股东的净利润608.28亿元，同比增长15.04%。
2024年第三季度，贵州茅台实现营业收入388.45亿元，同比增长15.29%；归属于上市公司股东净利润191.32亿，同比增长13.23%。
关于这份财报，名酒研究所（ID：MJYJS2024）认为有以下亮点：
①核心经营数据保持“两位数”增长，体现了贵州茅台抵御市场风险的能力及强大品牌韧性。
②这是贵州茅台史上最好的三季报，1-9月的业绩其实已经超过了2021年的全年业绩。
③在经济周期叠加产业周期的背景下，贵州茅台的稳健再次发挥出行业“稳定器”“压舱石”作用。
④结合企业的战略动作，透视出了贵州茅台正从文化力去加码未来的增长动能。
五个维度拆解增长动能
刚刚过去的中秋，渠道商普遍反映动销疲软。在这样的背景下，贵州茅台的这份业绩就显得更具“含金量”。名酒研究所（ID：MJYJS2024）将从规模效应、产品、渠道和组织力等5个层面来拆解贵州茅台的增长动能。
从规模来看，保持着“滚雪球”优势。贵州茅台1-9月总营收1231.23亿元，净利润608.28亿元。一方面，这份业绩其实已经超过其2021年的全年业绩。据公开数据显示：贵州茅台2021年总营收1094.64亿，净利润524.60亿。另一方面，这份成绩对比去年同期净增长就超百亿，这已经相当于是“头部”名酒的体量。在挤压式竞争的当下，贵州茅台的这种规模优势就更具突出。
在营、利超“两位数”增长的背后有着产品和渠道的支撑。其中，分产品来看，茅台酒营收1011.26亿元，同比增长15.88%；酱香系列酒营收193.93亿元，同比增长24.36%。分渠道来看，批发代理实现营收685.29亿元，同比增长20.96%；直销实现营收519.89亿元，同比增长12.51%。
业绩的增长，我们更看到了贵州茅台的组织驱动力。面对市场需求的结构性变化，贵州茅台高管团队及时深入一线市场调研，并从趋势研判、市场转型和营销策略等层面打出了一套行之有效的“组合拳”，不仅提振了经销商、投资者和市场的信心，也为中秋旺季抢抓大众自饮、礼赠等新需求奠定了基础。
缩量周期下，未来的增长动能在哪里？
国家统计局数据显示：2023年，全国规上白酒的产量为449.2万千升，同比减少2.8%。而今年1-8月，白酒产量261.9万千升，同比下降2.1%。白酒行业缩量竞争的趋势明显。而在消费端，麦肯锡《2024中国消费趋势调研》指出，新中产阶级新的消费现象之一是“日常消费勤俭节约，但对爱好的东西舍得花钱”。
面对产业端缩量和消费端结构性机遇的复杂环境下，企业未来的增长动能来自哪里？对于贵州茅台来说，这个信号已非常明确：加码文化驱动力。
其实，早在9月9日的第十三届中国（贵州）国际酒类博览会上，茅台集团党委书记、董事长张德芹就表示，认同“卖酒向卖生活方式转移”是大势所趋，并强调茅台会借此向消费者提供更好的服务。其实，这就是对当下谨慎消费行为的深刻洞察，消费者不是不消费，而是更愿意为产品所带来的精神价值买单。
怎么做？在名酒研究所（ID：MJYJS2024）看来，贵州茅台的答案就是要以文化为抓手，以顺应这种消费趋势。
10月11日，茅台举办了甲辰年（2024）茅台酒节。期间，茅台还发布了《茅台玖章》，涵盖了茅台使命、愿景、核心价值观、企业精神、文化理念及行为准则等文化体系。值得注意的是，《茅台玖章》是茅台首次系统对外展示、传达和讲述茅台的文化内涵，可以视为茅台对自身文化体系的一次系统梳理、总结、提炼、升华和表达。
站在竞争的角度，文化力向内是激发员工、团队的动力，而向外则是赋能市场，在产品价值之外，为消费者提供更多情绪价值、文化价值及精神价值，从而升维竞争方式。
张德芹还表示，在新的征程上，茅台将以打造“酒文化的极致”为统领，推动茅台文化全方位融入企业治理、市场营销、品牌推广、产品设计、社会公益等各方面，不断提升茅台文化的引领力、凝聚力、塑造力、辐射力。
可见，文化力已被茅台置于很高的战略地位。其实，在这个快速变化的消费时代，经济会波动，消费会迭代，技术更是会进化，唯有品质和文化这些是不变的，也是品牌能穿越周期的密钥。显然，茅台的优势正是抓住了不变，在时间中不断去夯实自己的优势，这也必将成为其未来的发展动能。
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