一、 五粮液前掌门人被查
2025年1月10日，四川省纪委监委网站发布消息称，四川省人大经济委员会原副主任委员李曙光涉嫌严重违纪违法，目前正接受四川省纪委监委纪律审查和监察调查。
简历显示，1983年7月至1992年7月，李曙光先后在省机械工业厅、省计经委、省经委工作；1992年7月至2004年9月，历任省经贸委办公室秘书科科长、副主任、主任、调研员；2004年9月至2012年5月，历任省经委办公室调研员，医药化工处处长，办公室主任、党组办主任，省政府国有企业监事会主席；2012年5月至2017年3月，历任省经信委党组成员、总经济师、副主任，党组副书记、副主任。
2017年3月至2022年1月， 李曙光出任四川省宜宾五粮液集团有限公司党委书记、董事长，五粮液股份有限公司党委书记、董事。 执掌五粮液近5年！
2022年1月至2023年1月，李曙光调任四川省人大经济委员会副主任委员。
也就在一周多前，2025年 1月2日，茅台集团 原董事长、贵州省市场监督管理局党组书记、省市场监督管理局（贵州省知识产权局）局长 丁雄军 涉嫌严重违纪违法，正接受贵州省纪委监委纪律审查和监察调查。 详看 茅台回购等重磅消息，陕西煤业2024年三季度财报简析
仅仅一周，中国白酒行业最头部的两大巨头两位前任掌门人先后被查，足见这轮反腐风暴正在向白酒行业袭来，在经济下行周期依然保持强劲增长的茅台、五粮液，接下来将接受组织的整顿和监督，要以更加阳光、更加廉洁的姿态前行。
但拥有强大权利的诱惑，确实不是一般人能抵御的了的，突然想起了范伟曾经的台词：“就拿这个来腐蚀领导干部？”画面感也很强。
二、腾讯回购/买入腾讯
1. 当地时间1月6日，美国国防部将腾讯等公司 列入中国军工公司清单（根据美国法律正式规定为“第1260H条清单”） ；
腾 讯 在声明中表示：“腾讯被列入这份清单显然是一个错误，我们并不是军工企业或军工供应商。不同于出口管制或其他，这份清单对我们的业务没有影响。尽管如此，我们仍将同美国相关部门共同解决误会。”
据了解，美国 国防部的1260H清单，曾有过多次调整操作记录，不少企业上了清单之后几个月又被从清单中移除，包括 中微公司、IDG资本、中国国际工程咨询公司、福建火炬电子科技股份有限公司、中芯国际香港（国际）有限公司 等公司均曾被列入1260H清单，但最终都被移除。
可能的影响及未来走势：
（1）直接影响：对CMC清单中实体的制裁主要为禁止与美国国防部进行交易。具体而言，基于《2024财年国防授权法案》第805条的要求，自 2026年6月3 0日起 ，国防部被禁止与CMC清单中实体或其控制的实体签订，续签或延长商品、服务或技术合同；同时，自 2027年6月30日起 ，国防部被禁止签订、续签或延长含有CMC清单实体生产或开发的商品、服务或技术合同。除此之外目前针对CMC清单中的实体暂无其他制裁措施或行动。
（ 2 ） 腾讯海外业务主要涉及游戏板块(海外游戏约占游戏收入30%，占整体收入9%)，且属于C端业务。该清单并未对被列公司与普通企业或个人海外业务做直接限制，仅直接限制与美国防部的交易往来，对腾讯实质影响有限。
（ 3 ） 此前多家中国公司通过诉讼方式成功移除名单，预计腾讯后续大概率会提起诉讼，参考其他民营公司诉讼后成功率较高。 小米(2021/1/14列入、2021/5/25移除)、中微公司(2021/1/14列入、2021/6/3移除、2024/1/31再度列入、2024/12/18再度移除)、禾赛(2024/1/31列入、2024/10/17移除)、IDG资本(2024/1/31列入、2024/12/18移除)。
（ 4 ） 美国财政部限制美国投资者对NS-CMIC名单实体公开发行的证券进行投资，并非此 次国防部发布的C MC清单。
尽管腾讯的股价可能会对此消息作出负面反应，但相信美国未来会将腾讯从名单中剔除。
2. 腾讯的微信应用已被移出美国贸易代表办公室（USTR）公布的2024年“恶名市场名单”。
这份名单旨在公开那些被证实存在大规模盗版和假冒商标问题的线上及实体市场。微信曾连续两年被列入该名单，但今年成功被移除 ！
3.腾讯继续回购及买入腾讯
（1）截止2025年1月11日，腾讯回购情况：
2025年开始，腾讯延续了去年年底每天回购7亿的操作，但从被列入名单后，每天回购金额增加到了15亿港元。
（2）在腾讯公布三季度后，我们对于腾讯的买点设在了3.3万亿，刚好本周就跌倒了。具体详见 腾讯2024年第三季度财报的亮点与隐忧 。
本周买入腾讯价格HKD378.4，对应¥358.3，对应市值￥3.3万亿。
买入原因：
（1）达到了设定市值买入线3.3万元，对应24年预测估值33000/2200=15倍；对应收益率6.6%，高于美债4.6%的无风险收益率，更是数倍于中国国债1.6%的无风险收益率。
（2）（33000-7200）=25800，/2200=11.7倍【截止24Q3其上市公司公允价值6125亿元+非上市公司账面价值3277亿元，小计9402亿元；另外有净现金955亿，保守打折按照7200亿元（投资按七折）来算。】
（3）本月有即将到来的现金流，先预支了一部分；同时按照年初设定调仓计划，打算卖出部分基金，调仓到低估的腾讯。
4.知名投资人段永平1月9日在其雪球账号“大道无形我有型”的主页上表示： “今天买了 腾讯 ，也买了 茅台 。”
按照老段的买入时间点，他的 腾讯买入成本在HKD370左右，茅台在¥1440左右 。这只是大佬的一种选择，我们可以参考，但自己做决定时，需要独立思考，自己为自己的行为负责；
毕竟在2022年8月，段永平通过其雪球账号“大道无形我有型”发布看法称：“腾讯对我来说确定性确实比苹果小不少，这也是现阶段一直下不了大决心多买的原因。 苹果 下来的时候我完全不用下决心就能下买单哈。不过，腾讯对我而言依然是非卖品，找到一个商业模式好的公司不容易。我猜未来几年内我还会有机会进一步 加仓 腾讯的，目前确实还是有些事情没想清楚。”当时，段永平还透露过对腾讯的投资规模，“目前还不到1%，还不算实质性投入。还在想”。
5.腾讯的护城河在哪？
个人认为，腾讯壁垒深厚，保持行业领先地位。腾讯之所以能够在多领域保持领先地位，一方面是因为 其在产品创新方面的卓越能力 ，如微信内产品等；另一方面是因为 其在平台和内容方面的独特战略思维 。平台方面，腾讯围绕社区的特征，持续优化用户体验和运营效率；内容方面，腾讯通过识别行业变革的机会，积极投入进行内容生产和收购，并具备更长时间的耐心等待回报。
未来，腾讯计划继续在平台和内容领域进行投资及创新，尤其在AI领域，其有望通过微信生态系统开发面向消费者的生成式AI应用（如微信电商细化至SKU级别的数据等）。
投资就是提前做好估值和买卖点测算，然后等待某些莫名其妙的「故」给我们创造买入良机。
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